為什麼年復一年有那麼多大好機會擺在我們面前，我們卻很少有人從中善用？
答案並不簡單，我能想到六種解釋，而且可能還有更多。
我們之中很少有人以投資1美元賺到100美元的基本原因是，我們從未嘗試這麼做。就某種意義上，我們已經被洗腦成專去尋找及遵從某種類型的資訊，而這些資訊跟如何讓一個人的投資增加至百倍幾乎沒有關聯。我們就像小男孩，在滿是熟瓜之地興奮地尋找一兩粒花生。興趣這部分沒有什麼好爭論的，如果我們喜歡營業利益更勝於發財，那就這樣吧。但是，一個成熟的甜瓜包含的經濟熱量，遠勝過一粒、兩粒甚至是三粒花生。
從一個想要增加資本而非「投資股票市場」的角度來看，許多投資研究都被誤導了，許多人都必須為這個嚴酷的現實承擔起責任─投資者、經紀人、金融服務、新聞媒體，甚至可能是我們學校的老師，他們的罪過（如果有的話）是疏忽。我敢肯定，很多人從未開始尋找將他們的資本變成百倍的方式，是因為他們不知道那是可以實現的目標。
經紀人靠交易佣金為生，我之所以知道，是因為我當了十一年的經紀人，也是其中的合夥人。主要產生佣金業務的方式有兩種，一是提供好的服務，包括投資建議，讓越來越多的人來找證券經紀人進行買賣交易；另一種方法是對公司現有客戶指出，應該賣掉他們手上的股票並買入其他股票的理由，我曾經試著兩者都做。以稅收目的用接近年底的虧損來抵銷今年早期累積的利潤，就是一個很好的例子，較有可能的是說，從成長型經理人那邊產生的佣金業務是一個早期警告，表示他喜歡的一檔成長型股票將要進入更新前的一波暫停。沒有什麼比在50點時賣出50,000股股票，然後在一兩個月內看到股票變成40點更令人得意的了。實際上，在他以非常低的價格替換股票並付完所產生的資本利得稅和佣金之前，賣家其實並不真正知道他究竟是賺還是賠，正如烏龜對兔子說的，在越過終點線之前，誰領先並不重要。人生的終點線是死亡，在當時，至少是根據1971年的法律，未實現收益的所有潛在資本利得稅義務都得到免除。
▍新聞裡有明牌？
當我說新聞媒體對一些無益的過度交易負有責任時，我想到的是一些人自吹自擂影響市場走向的故事，當然，這個推論是，假如你讀了《普林斯頓克拉里恩日報》（Daily Clarion），你可以藉著在壞消息時賣出和在好消息時買入而在股票市場上賺錢，短線交易這樣的行動通常會產生好消息和壞消息的預期結果，預期使它成真。對於真正的長期投資者來說，這些消息大部分都是無關緊要的。有些新聞與其看似明顯的意義相反，敏銳的投資者會將壞消息視為以低價買入好股票的機會，這就是為什麼在一般市場大跌後，我們往往看到最好的股票會首先上漲。
請理解我並不是要批評或詆毀新聞媒體。就某種意義上，新聞是文明社會的神經系統。我所要告誡的是，不要產生一種假如你有了消息，也就自然而然地有了投資決策這樣的錯覺。
新聞常常為從一檔股票轉換到另一檔股票提供理由或藉口，理論上，賣出一檔好股票再買入一檔更好的股票當然是有可能的，然而，常常被忽視的是，新買的股票究竟要好到多好，對這樣的轉換才是有利。例如，假設你以100美元買入一檔股票並以1,000美元賣出，雖然州稅不盡相同，但可以合理地假設聯邦、州以及可能會有的城市，對資本利得徵稅，連同所涉及的佣金，至少占毛利的30%，於是你的淨收益將不到730美元，如果你以1,000美元賣出的股票，又再上漲50%，你之前的持股將價值1,500美元，為了跟上這個步伐，代表你以730美元淨收益再買入的股票，必須要上漲105%以上。換句話說，你所轉手的股票，必須比你原先賣出的股票再上漲2倍以上才能達到平衡。
這並不是在反對脫手不值錢的東西，重點很簡單，當你試圖用一檔更好的股票來代替你手上原本獲利豐厚的好股票，如果你要賺到錢，替換來的這檔股票一定要比大多數人意識到的要好得多。
▍尋求百倍，風險更小？
一個悖論是，尋求將資本變成百倍的投資者，實際上比試圖賺取5點甚至雙倍本金的投資者風險要小，至少有五個原因可以說明：1. 最好的東西總是有市場的，因為識貨的人似乎總是有錢。股票和債券就像房地產和古董一樣。
2. 為了最大長期成長而買，可以避免掉低估他人的陷阱，當你買股票是因為你預計未來二十年、三十年或四十年的收益和股利將增加到百倍時，你不會打算將股票賣給不如自己聰明的人。
3. 當你買入一檔高獲利率、高於平均水準的投入資本報酬率、營收增長速度快於整個行業或整個國家的股票時，你就有了充裕的時間。千萬不要把賭注押在可能性而非確定性上，時間在前進，並且將一直前進，這是肯定的。如果你的股票在其指示增長上沒有現有的上限，那麼時間會修正你在初始投資時所犯下的許多錯誤。
4. 有一句俗諺，是關於製作一個更好的捕鼠器，世界將通往你的家門，那可能很老套，但它老套的很營養。有時候人們會詆毀，如果沒有麥迪遜大道的幫忙，再好的捕鼠器發明都只會默默無聞，在現實生活中，任何聰明到去製作更
好捕鼠器的人，絕不會止步於此。
5.「不要嫁給一個男人來改變他，」一位睿智的母親勸告她的女兒。嫁給一檔股票來改變它也很少會有利可圖，有時候，就像丈夫一樣，昐望的轉變永遠不會到來，即使它有一天真的來到，往往也是拖到久得可憐。希望的拖延會讓
心生病，改變你命運的候選人價格可能會倍增，但如果你必須等待數年才能實現的話，你的年複合成長率僅為7.2%。
▍不要低估未來能做的事
或許購買沒有現有增長上限的優質股票最大優勢在於，當我們這麼做的時候，我們有機會從無法預料及無法計算的事物中獲利。年復一年，人類實現了不可能的事，卻始終低估在未來能做的及將要做的事情。一個來自火星的人可能會猜測，若把足夠多的人送到月球組成俱樂部，我們人類會相信我們可以做到任何我們認為必要或想要的事情，但如果他了解我們的歷史，他會了解到更多。一百年前，官僚主張關閉專利局，因為所有一切都是發明出來的；八十年後，羅傑斯與漢默斯坦（Rodgers and Hammerstein）將此事譜寫成音樂劇：「堪薩斯城的一切都是最新的，他們已經盡其所能。」（譯按：1943年創作的音樂劇《Oklahoma!》，1955 年改編成同名電影。）我的老朋友彭德爾頓．達德利（Pendleton Dudley），也是前《華爾街日報》員工，在晚期他很開心地回憶起他在1905 年左右為一家紐約銀行做的宣傳廣告，在對新的無馬車工業進行深入分析時，銀行的經濟學家得出的結論是，這個國家所能負擔的最多是500,000輛汽車，也是所有道路能容納的數量。當我第一次聽到這個故事時，我覺得很有趣。我有把握，在這個國家擁有3,000萬甚至4,000萬輛汽車和卡車之前，汽車工業是不會達到巔峰的，而今眾所周知，我們現在擁有1億多輛汽車了。
每天，我們乘坐比「五月花號」更大噸位的飛機飛越大西洋。我們已經證明並實際應用了愛因斯坦方程式，即能量等於質量乘以光速的平方，我們己經把可怕的音波障礙（音速）變成了速度儀錶；我們從太空衛星監測雲層並不斷增加對氣象的控制；我們在辨識和影響生命過程方面取得的進展使哈維發現了血液循環理論，彷彿是史前時代的事了。（譯按：威廉．哈維〔WilliamHarvey〕於1628年提出的科學概念）然而，就像鳥兒第一次飛行一樣，我們飛得越高，似乎就越害怕我們一定會跌落。
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